泡网俱乐部

我好像回到了2000年

提交者 : 浪迹天涯 于北京时间 2007-10-02 00:21:37

就是这样的股市。

牛市的定义就是“只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌只涨不跌”

另外，上礼拜购入印度股票一只。原以为中国涨完就该印度了，谁知道一查，印度从2003年的3000点不到，到今天的17000多，敢情比中国还厉害。所以，不要怕，中国股市能无风险涨到12000。

这个印度股票是slt，是18.4买进的，极好的基本面。

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个人意见，仅供参考

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Duke浪教及各位中国股大拿请进

提交者 : shamu 于北京时间 2007-10-02 23:26:28

看来得盯着中国股的IPO了。
你们觉得这个永新视博STV怎么样？

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We are the leading provider of conditional access, or CA, systems to the PRC’s rapidly growing digital television market. Our CA systems, which consist of (i) smart cards that are inserted into set-top boxes at the subscriber’s end, or terminal end, (ii) software installed at the digital television network operator’s transmission point, or head end, and (iii) software for set-top boxes, enable digital television network operators to control the distribution of content and value-added services to their subscribers and block unauthorized access to their networks. As of June 30, 2007, we had installed CA systems at 130 digital television network operators in 26 of the 32 provinces, autonomous regions and centrally administered municipalities in the PRC. We were the leading vendor of smart cards for CA systems in terms of smart cards shipped in the PRC for each of the first and second quarters of 2007, with a market share of approximately 44% in each quarter, according to Analysys International, a Beijing-based market research firm. We derive a substantial majority of our revenues from sales of our smart cards, which accounted for 85.6% and 87.9% of our total revenues in 2006 and in the six months ended June 30, 2007, respectively. We expect that the sales of our smart cards will continue to constitute the majority of our revenues in the near future. In addition, we license our set-top box design to set-top box manufacturers and sell advanced digital television application software such as electronic program guides and subscriber management systems to digital television network operators.

Seeking Alpha


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牛市。年初我赔钱的两IPO都赚了

提交者 : Duke 于北京时间 2007-10-03 01:33:11

ssrx, jaso

看别人吹牛也是乐趣：中国是未来的国家——绕地球转了一圈（潘石屹路演记事）

提交者 : Duke 于北京时间 2007-10-03 01:43:49

中国是未来的国家——绕地球转了一圈（潘石屹路演记事）

潘石屹

　　9天的路演结束了，一路上感触颇多，先列出以下一些数据作为这9天路演的总结，挂在博客上，也作为这个里程碑的纪念。

　　9天的时间去了8个城市：香港、新加坡、伦敦、法兰克福、迪拜、纽约、波士顿和旧金山，这9天每天平均开十个会，感觉基本都是在飞机上睡的。一对一的会议共有58个，分组会议有73个投资基金参加，午餐会议有291个投资基金参加。一对一的会议后，基金经理们的下单率高达94.8%。如此高的下单率，创下了上市公司路演的奇迹。为什么会有如此的奇迹出现？我们的保荐人分析了许多理由：我们上市的第二天美国降息达50个基点，全球股票市场看好； SOHO 中国和我们在中国是家喻户晓的品牌；SOHO中国有其独特和神奇的商业模式；SOHO中国是有活力、有创造力的民营企业等等。但我认为以上都不是最根本的原因，最根本的原因是全球都看好中国，相信中国的未来，中国是未来全球最有希望，经济增长最快的国家。同样在路上进行路演的远洋地产，虽然与我们有许多不同，甚至有很多完全相反的地方，比如两个公司的商业模式是相反的，开发的物业形态是不同的，企业性质也是完全不同的，但两个公司都受到同样的追捧。原因就是我们的共同点是来自中国，来自未来全世界最有希望的国家。

　　香港第一天路演后，投行UBS下午来电话说，当天的认购倍数超过了4倍，这时应该提价，把最高的价格区间放在每股8.8元港币上。并且告诉我们，只能赶在第二天早晨之前决定，过了这个时间就不行了。我和张欣一起商量，最后决定不提价了，按照原来6.3—8.3的价格区间继续我们的路演。UBS 给我们发来短信说没见过这样不贪财的企业家，如果提价5毛钱就意味着几亿元人民币的融资额。我们在香港连续开了十个一对一的会议和一个大会，整天穿梭在中环密集的办公楼之间。香港的天气潮湿，我的右脚上磨出了一个泡，发炎了，就这样一瘸一拐地走路。在路上遇到一位熟人问我腿怎么了。我说是脚上起了一个泡，发炎了，腿没有问题。她看了看我脚上穿的鞋，对我说，买一双舒服点的鞋穿吧，别穿皮鞋了。我心想，还有八个城市，要绕地球转一圈，我这脚如果不好的话，怎么能支撑下来？想起来腿就有些发软。高盛的Henry陈在屈臣氏给我买了两包药膏，贴上两天后，效果很好，炎症止住了。

　　到了新加坡，会议的气氛比香港轻松多了，我们公司的基石投资者之一新加坡政府投资公司说我们一路辛苦了，约请我们在新加坡的中国饭店吃了一顿很好吃的下午茶。在新加坡的CBD，看到眼前的景致，让人感慨万分。十年前，北京的CBD还是一片工厂区时，我们就曾来学习过新加坡的CBD，希望北京的大北窑、八王坟、郎家园这一带的工厂区能够建成崛起北京自己的CBD，而新加坡的CBD当时是我们心目中的梦想和目标。我们去学习的同时也邀请新加坡 CBD的投资者和建设者来北京，希望他们跟我们一起来建设，一起来实现北京CBD的梦想，但我们的这些邀请都让他们以各种各样的理由谢绝了。十年时间过去了，新加坡的CBD没有变化，还是如此漂亮，但北京的CBD已可以见到雏形了，和十年前相比，有了翻天覆地的变化。SOHO中国在这十年中没有离开过 CBD，占有了北京CBD39%的营业额。十年后站在饭店的屋顶上再看新加坡和河边新加坡的CBD，犹如看到了当年初恋的情人。在太阳刚升起来时，我又一次照下了新加坡CBD的许多照片。

　　到了法兰克福，德国的基金经理们严谨、一丝不苟，年纪要比亚洲的基金经理们大一些，这些基金经理大部分都没有来到过中国，中国是他们想象中的国家。开这样的会议，就如同隔山打牛，我估计成功的可能性不会很大。但开完会后，投行反馈给我们的信息是：他们全下单了。礼貌、安静和整洁简约的办公室是我在法兰克福留下的最深印象。二战时这是一座被夷为平地的城市，我们天未亮时到达，天黑时又匆匆地离开。我想一座城市的兴衰的确不在乎有多少财富，有多少建筑，主要的是有没有精神去支撑着这座城市。在路途中我看到了一片片安静的矮房子，在这层层矮房子中最高的建筑常常是教堂，我想那里面一定有许多祈祷声。

　　离开法兰克福的下一站是熟悉的伦敦。伦敦与法兰克福形成了明显的反差，似乎什么都不一样，但到底什么不一样呢？又很难一下说清楚。伦敦的 CBD，其金融中心在泰晤士河畔的City，这里街道原来的名字叫“老太太的针眼”。钱多，但办公室都很小，同时布置得也很简单，与法兰克福的办公室完全不同。张欣长期在英国生活过，我问她，英国和德国感觉不一样，但到底是什么地方不一样我也说不清。张欣说英国人追求“寒酸”。我恍然大悟。再看他们的建筑，他们布置的家具，他们穿的衣服，我终于明白，“寒酸”是英国人的追求。这是经过大富大贵后才有的寒酸。就像东方人追求禅的意境，禅的简单一样。这里的基金经理们，男的都提着已经磨破了的公文包，拿着打起皱褶的笔记本，女的则穿着几十年前中国乡下小姑娘才穿的碎花衣服，但他们手里管理着几百亿美金的资金。

　　去不去迪拜成了一个问题，UBS坚持让我们去，说那里的人很热情，特别向往中国。会议都安排好了，科威特王室会派人来，沙特的王子也会派人来，他们都是要坐飞机飞到迪拜来见我们。高盛建议我们别去了，太辛苦了，在伦敦多休息一天，因为一般上市公司的路演都不去迪拜。而且他们说，阿拉伯国家现在是斋月，白天不能吃饭，也不能喝水。我想这路演睡不了觉，再加上不吃饭、不喝水，身体可受不了。UBS说他们可以在一间小房子里给我们安排一些水和食物，让我们单独吃，不要让阿拉伯人看到就行了。最后我们还是决定去迪拜，迪拜是整个路演的转折点，由此也变成了反路演——他们反过来推销他们自己，希望我们能够接受他们的订单，这些沙特、科威特、阿联酋的资金希望能到中国来与我们一起合作。晚上高盛带我们去海边的帐篷里吃饭，阿拉伯的饭很好吃，与中国的西北饭很相似，有许多的面食，也有许多煮熟的饭菜和肉，不像西餐，总是冷冰冰的菜叶子。高盛的中东CEO送给我一套阿拉伯的长袍作为礼物，我想带回北京来穿的机会肯定是没有的。

　　离开迪拜的下一站是纽约，我刚认识张欣时，她在纽约的华尔街工作，十三年前我跟张欣一起在纽约小住过一段日子，那是我第一次去美国，也是最想家的日子。今天，看到华尔街的摩天大楼，十多年前思乡的情绪又涌起来了。想念孩子，想念父母，想起了童年的小伙伴，想起在乡下田野里吃被火烧过的土豆、玉米、毛豆，想念村子里我一直放养的那头独角的老黄牛，想那过年的欢笑和鞭炮声，想念冬天外面下着大雪我们则在热炕上听妈妈讲故事的情景，想念中国，想快快回国。华尔街的基金经理中有许多中国人，也许是因为我们从中国来，所以特别安排中国的基金经理来接待我们。甚至有些基金经理在出国前就住在现代城里，对我们实在太了解了。这其中有不少人一直关注着我的博客，关注着我对房地产的观点，看来，这个博客还不能中断，以后还要继续写下去。“911”世贸大厦被毁，许多年过去了，建筑还没有建出地面，我照了许多张照片挂在了博客上，因没有特别指出，我发现网上的评论也没有哪位网友看出来，照的就是911世贸大厦的遗址。

　　再下一站是波士顿，这是世界上另一个重要的金融中心，是美国最有历史和文化的城市，哈佛、麻省理工学院等重要的大学都在这里，这里也是出思想的地方。到了波士顿我们从投资银行知道，机构的认购额已经超过100倍了，我们这时已经没有任何销售的压力了。

　　最后一站到了旧金山，在午餐会上，投行的朋友介绍我说，我就像美国西海岸“苹果”电脑的创始人乔布斯一样。这实在太过奖了，乔布斯是我心目中的偶像，我是他的粉丝。在旧金山最重要的是定价会，定价只用了一分钟，宣布按最高限每股8.3港币定价，大家一起鼓掌就通过了。此时确定下本次募集的资金是18.97亿美元，公司的市值 55.70亿美元。此前，有好多媒体的猜测都是没有根据的，这个数字是在2007年9月29日才最后确定的。最困难的是如此高的认购倍数，股票如何分配，因为机构和个人投资者的认购都超过了100倍。会议一直持续了好几个小时，最后开到大家都精疲力尽，但最后结果大家都不满意，每家银行都埋怨自己分到的股票太少。同时中国大陆的朋友还不断地给我发手机短信，希望能给他们朋友的基金多分一些股票。他们在会上争着分股票时都讲英语，我也插不上话，也没人顾上给我翻译了，于是我走出办公室，在旧金山高盛办公楼上拍了几张旧金山夜景的照片。

　　至此，路演完成了，股票定价了，带来了资金，带来了责任和任务，更带来了全世界对中国的希望，和对我们的信任。

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嘉实基金副总经理窦玉明：——海外中国股票 仍待挖掘的金矿 zt

提交者 : Duke 于 北京时间 2007-10-03 02:32:03

　　“海外上市的中国股票从估值看，仍然具有投资价值。”嘉实基金副总经理窦玉明在接受本报记者采访时表示。

　　正因为如此，嘉实基金即将发行的首只QDII基金——嘉实海外中国股票基金主要投资于海外中国股票，“这也是嘉实能力所能达到的，我们要做中国资产的投资专家。”窦玉明说。

　　继续中国故事

　　嘉实海外中国股票基金所投资的海外中国股票主要包括在香港上市的国企股、红筹股，在美国上市的N股和在新加坡上市的S股。虽然海外上市的中国股票并不止这些，也有一些在英国上市，还有极个别在日本上市，但该基金的投资范围仅仅是在中国香港、美国和新加坡市场。

　　既然走出国门，为什么还要继续中国故事？窦玉明认为，嘉实选择在海外市场继续中国股市的理由很简单：一方面是从投资的角度考虑，一方面是考虑到自身的能力。

　　从投资的角度看，首先是具备充足的投资标的。回顾海外中国股票发展的历史，海外上市的中国股票经历了从无到有，从政治任务到市场选择，从凤毛麟角到已成气候的过程。目前，在香港上市的国企股和红筹股已达234家，市值约1.2万亿美元。纽约交易所上市的中国企业有26家，在纳斯达克上市的中国企业有40家，总市值约260亿美元，在新加坡上市的中国企业达到50家，市值约490亿美元。

　　其次，海外中国股票有非常好的资质和业绩。从行业分布看，在香港上市的中国股票主要集中在金融、能源、电讯等行业，仅金融行业就占到全部H股市值的70%，而通讯股则占到全部红筹股的56%。从业绩看，截至2006年12月底，A股指数的加权平均每股收益为0.23元，沪深300指数加权平均每股收益为0.286元，而海外中国股票的加权平均每股收益为0.528元。从估值角度看，按照7月2日的价格计算，A股指数的静态市盈率为43.84 倍，市净率为5.23倍，沪深300指数的市盈率为39.68倍，市净率5.05倍，海外中国股票的静态市盈率为19.75倍，市净率为3.08倍。

　　“从上述这些数字，我们并不能简单地得出A股高估或是海外中国股票低估的结论，但从基本面投资的角度我们看到，在海外市场，购买完全一样的资产，我们用的是更便宜的价格，也就是说，投资的安全边际更高。这点尤其体现在中国内地和海外同时上市的公司。”窦玉明认为。

　　踏踏实实迈出第一步

　　另外一方面，窦玉明考虑的是嘉实的能力。“作为一家立足于本土的基金管理公司，嘉实并不像很多国际公司，在全球有很多分支机构，这就必然造成调研上的困难，而嘉实一贯的投资策略又是自下而上选股，因此，第一步先选择在海外上市的中国公司是稳扎稳打的方法，目前，嘉实的研究团队可以覆盖所有海外上市中国公司的行业，而由于这些企业主要经营活动都在中国内地，调研起来也没有任何困难，这对投资者来说是非常负责任的做法。”

　　自《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》发布后，“港股直通车”就引起了投资者的广泛关注。对于针对个人投资者的“港股直通车”和很大比例投资于港股的QDII基金孰优孰劣、投资者应该如何选择的问题，窦玉明认为，“港股直投和QDII基金共存的情况，其实与A股市场的情况没有什么区别。在A股市场，也有很多散户投资者，既投资股票，也投资基金，也有一些人只投资股票或只投资基金，经过长期的比较，很多投资者已经认识到哪种投资更适合自己，哪种投资收益更高、风险更低，尤其随着基金市场的壮大，


浪教今天看到RCH了吗

提交者 : Duke 于 北京时间 2007-10-03 07:15:00

我刚看到， 上星期五上的

RCH 中文是大华建筑，从事建筑物外观的业务（钢结构，玻璃墙等），主要工程有北京“鸟巢”场馆，能接这工程业务的公司的背景可不一般，要知道“鸟巢”场馆总造价３０多亿，是北京的面子工程

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要想赚钱就要动脑筋

提交者 : 浪迹天涯 于 北京时间 2007-10-03 12:22:23

恒生指数又涨了600多。恒指说美股涨了所以我涨，美股（特别是中国股）明天说恒指涨了所以我涨，转圈帐。涨，需要理由么？

开车回家想起一个主意。A股停市7天，等回来一看，我靠，美股港股都疯涨了很多（假设），A股肯定也耐不住寂寞，得补回来，估计也会来个200点以上，再创历史新高。

如果我说的很有可能，那么就应该这几天购入caf。A股没开市，caf像个没头的苍蝇。等A股回来开始，如果有一个200点的大涨，caf大概就能涨3块钱。如果我到处借钱买1000股，就是3000美元的收益。另外，考虑17大在即，股市基本没有大跌的可能（和谐社会就是好！），所以这个设想风险不大。

我考虑这么搞一下，不过要根据下面几天股市的走势决定。

个人意见，仅供参考。

（打完这些话，恒指只有400多了）

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今天早上真的起来了。

提交者 : duke 于 北京时间 2007-10-03 21:53:54

钱的力量啊。靠

喊喊嗓子


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今天早上又早起来了。

提交者 : duke 于 北京时间 2007-10-04 22:30:03

6点多爬起来，容易吗

RCH 又补进一些， 娘的，6点29下单market price
21以上成交的。 丫们TD太缺德了。


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［江湖有一说二］我对duke还是比较佩服的

提交者 : amigo 于 北京时间 2007-10-05 09:43:55

RCH这一手弄得很漂亮，说赌也好运气也好，对我这种每天嚼数字嚼到牙根发麻的人来说，还是很有清新感。赞。

浪教比较无厘头。rimm四个头? 都一个比一个高了还叫顶?

CAF有什么好? 80%都是A股构成，还不如直接买国内基金，收益还不交税。唯一好处就是可以在美国买，方便点，不用回国开帐号。

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今天起的更早

提交者 : duke 于 北京时间 2007-10-05 23:18:17

STV，太贵了。

看一会儿

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身后一群人，冒着风险。STV

提交者 : Duke 于 北京时间 2007-10-06 01:06:12

他们不认识中文，

看来你们都有自己的办公室了。

STV起步太高，如果预期4个月翻翻的话，那么要涨到60多。
不是没可能，但是太苦
目前EJ和SCR 都是好目标


理财 =/= 炒股

提交者 : bozeman 北京时间 2007-10-06 07:04:19
答 复 : 理财版？ 提交者 : 赵建国 于 北京时间 2007-10-06 03:15:13

所以隔壁的“理财”版也是文不对题。以我有限的认识，
我觉得最好从钱的分配讨论起：


1. Emergency fund:
这个是存在saving里的cash，应付生病和失业等。我觉得
要至少留够6个月的生活费，含6个月的房贷。我目前是放
在 GMAC bank，利率4.9%（APY)。最近又挪了点去Vanguard
money market, 利率5%左右。


2. 退休帐户:
因为tax-free嘛，能放满就放满，2007年的限额是：
401K为15.5k，Roth IRA为4k.

My allocation (for <35 age):
US domestic stock mutual fund: 35%;
International stock mutual fund: 35%;
Sector fund: (REIT, energy...): 20%;
Bond fund: 10%.

a.年龄越大，放在bond中的比例要越高，减低risk。
b.Regular re-balance is important.
c.这allocation的学问可真不少。。。


3. 余钱做 taxable investment:
Stock mutual fund, ETF, CD, bond，individual stocks, or even real estate... 我觉得买个股的钱不能超过总余
钱的10%，风险太大乐。


4. 此外还有必要买人寿保险等，我还不懂。


理财板的例子：
diehards.org
fatwallet.com/c/52/
mymoneyblog.com
中文的理财板，好像还没有很好的。

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这年头，不理财不行啊，否则我们辛辛苦苦挣的钱将迅速
贬值。。。
贬值。。。
贬值。。。


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