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我理解错了

论坛：江湖兵器作者：dodo发表时间：2013-01-30 21:56

你说卖出期权我以为是sell option，其实你这还是long put，不是short call。

这两个差不多，风险却不一样。因为long的风险是可控制的，就是期权变成0，但是sell call却不同，因为理论上股价上涨的空间是无限大的，所以你sell call有可能变成负很多很多。所以才有covered一说，就是你有多少股票就卖多少call，这样限定了你的成本，最多的损失就是以你的股票买入价格被call走。

就是说，你有200股，最多卖两个call。

比如你现在以95元买了200股MCD，你可以sell两个100元的，4月的call，每个call 7 元，你得到了1400元现金。如果4月麦当劳涨到100，那么你的股票就被call走了。这时候你的盈利就是（5+7）＊ 200，2400元。比起你不卖掉4月的call，仅仅以100元卖掉95元成本的股票，多赚了1400元。

如果4月期权到期日，麦当劳股价是98元，没到100元，你的1400元就稳拿了，股票还在，等于成本降低到了88元，以98元卖掉股票，还是赚1400元＋600元。

但如果4月麦当劳的股票变成了88元，你也不赔钱。因为你得到了卖call的7元，成本就降低了。

如果你每月都卖掉当月的call，near the money的，你的股票如果还能一直都在，那么你就逐月摊薄成本。12月算下来会赚很多钱，即使股票不涨，你也拿了很多卖call的钱。

不开option的交易，应该做不了这些。不过开了option的交易，建议你只做与股票有关的，sell covered call或者put option。因为option的巨大杠杆，真不是普通人能驾驭得了的。

等你知道了future，那个就更可怕了。

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